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万科脱险!深圳地铁出局,王石赢了?股民并不这么想

2018-06-13 22:04:08




——1——

“宝万之争”告一段落

万科终止与深圳地铁重组 


万科股权大战似乎淡出了媒体的视野,却又从未淡出过。


18日晚间,万科突然宣布“终止”与深圳地铁的重组项目


至于终止原因,万科在公告中称:


考虑到公司A股股价自复牌以来波动较大,当前各方对本次交易方案的调整尚无法达成一致意见,继续推进方案的条件不成熟……



对于重组终止,宝能和恒大在接受记者采访时均表示不予回应,以沉默应对。


事件回顾:


“野蛮人”宝能入侵万科,万科今年6月17日仓促之下宣布引入深圳地铁。回顾万科与深圳地铁的重组方案,公司拟向深圳地铁发行股份,对价456.13亿元,购买其持有的前海国际100%股权。如果交易完成,深圳地铁的持有万科28.72亿股,占总股本的20.65%,将成为第一大股东,宝能的持股比例将被稀释至19.27%,华润直接持股比例将被稀释至12.1%。


这份方案被市场解读为万科为了抵御宝能而精心设计的毒丸计划。但方案一出,便遭宝能和华润的双双反对。从今年3月起,万科管理层奔走半年以上的方案如今正式“胎死腹中”。


公告还给出了董事会会议审议情况:


对于万科董秘拟出的“终止发行股份购买资产事项的议案”,董事会以10票赞成,0票反对,0票弃权的结果,通过了议案。

 

万科目前的董事会共有11人,主要由三股力量组成,一部分是万科管理团队,包括王石、郁亮等(共3人),一部分是大股东华润的人(3人),还有4位独立董事,以及平安集团的高管孙建一。

 

也就是说,根本没有轮到宝能系对重组投反对票,就出现了“一边倒”的格局。当初力主引入深圳地铁的管理层也都投票赞成放弃重组。


当然,深圳地铁也不会吃亏,经过这次患难与共的经历,万科将和深圳地铁展开多层次的轨道交通地产业务的合作,而且多个项目也在深度合作之中,双方都取得了很好的收益,可谓共赢。


——2——

监管、宝能和恒大

三大“东风”让王石卸下保护伞


如前文所述,作为公认对抗宝能系的“毒丸”计划,深铁重组一度被认为是王石的最后王牌,如今这张牌却被轻轻巧巧地丢了出去。


为什么?


就目前来看,王石至少等到了来自监管、恒大和宝能的三股“东风”:


1、证监会、保监会齐出手,严厉程度历史罕见


让这场漫长、艰苦、复杂的野蛮收购案终结的是来自最上层的声音,来自中国对于实体经济的保护,来源于监管层对于金融资本和虚拟资本的约束(万科的两大股东——宝能和恒大,经营业务中均有保险业)。


回顾监管动态:


12月3日,证监会主席刘士余措辞坚决,“用来路不正的钱,从门口的野蛮人变成了行业的强盗,这是不可以的。”同时,刘士余还提出了“土妖精”的说法(不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精)。


刘主席说的“妖精”是谁不得而知,但宝能举牌万科使用了多种杠杆却是公开的秘密。


12月13日,中国保监会召开专题会议,保监会主席项俊波措辞前所未有地严厉,表示“不能让险资成为资本市场的“泥石流””、“保险姓保,保监会姓监”、“险资股权收购禁止使用杠杆资金”、“约谈十次不如停牌一次,还可以吊销牌照。”


截至目前,宝能系旗下的前海人寿已经被保监会暂停开展万能险新业务,同时在三个月内禁止申报新产品,保监会的检查组也已进驻前海人寿。


2、宝能、和恒大同时“收手” 


据每日经济新闻此前报道,11月19日,王石现身万科广深区域媒体见面会,表示“万科股权事件逐渐明朗”,团队稳定“是万科文化的胜利”。


现在想来,这些话释放了重要信号。


❶ 在12月17日举行的“亚太住房联盟”国际研讨会上,恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧在接受采访时表示,万科是一个非常优秀的企业,投资万科主要是看中万科的发展前景,“恒大无意也不会成为万科的控股股东”。


另,11月初,腾讯从三位独立信源处获悉,“宝能系”当时已提出退出万科方案。当时一位知情人士告诉腾讯,退出方案正在协商的过程中,姚振华在当时与万科集团董事局主席王石有过几次沟通。


宝能在当时提出的一个退出方案包括,将所持有的万科股权全部转让,但提出的价格总额为1500亿元;当时万科管理层未对这一方案予以明确答复,亦暂未有明确受让方,双方正就此事进行沟通。但消息未获万科、宝能正面回应。


据公开可查资料,自今年7月的增持后,宝能再也没有花费资金增持。


3、前海:受监管处罚,将减持格力


11月,一纸关注函暴露了“潜伏”在格力电器里的前海人寿。格力电器通过对11月28日收市后前20名股东情况核查,发现前海人寿保险股份有限公司自11月17日公司股票复牌至11月28日期间大量购入公司股票,持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%,持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东。


对于频频举牌的险资,监管层实在看不下去了。保监会要求前海人寿采取停止开展万能险新业务,随后恒大人寿委托股票投资业务被暂停。


压力之下,12月9日晚间,前海人寿就有关投资格力电器发布声明郑重承诺,未来将不再增持格力股票,并会在未来根据市场情况和投资策略逐步择机退出。


前海人寿称自己认可并看好珠海格力电器的未来发展前景及投资价值,对于格力股票的投资属于正常的财务投资。近期注意到市场对于我们投资格力股票给予了过度的报道和持续关注。




董明珠对此事的态度一直很强硬。在12月10-11日的“2016中国企业领袖年会”上,谈到宝能系前海人寿在二级十场大肆购买格力电器股票,接近举牌时,董明珠称,很多人问她面临野蛮人敲门怎么办?她回答,“谁敲也没关系,格力要坚守制造业”,还告诫资本“要牢记你是一个中国人,你的发展要和国家的发展结合在一起,这些人不要成为中国制造的罪人”。


同样是被险资举牌,格力电器已经解除危机。格力电器的安全着陆给了万科股权大战解决的希望。


——3——

野蛮人屡遭“报应”

所有的恶,最终会结出恶之果


在中国资本历史上,从来没有大佬,所有在股市高调进攻的大佬最终都下场很悲惨,因为中国股市是一个负和效应的场所,所有的高调操纵,最终一定是无数人成为炮灰,最终民怨沸腾,不明白这一点,最终一定下场很悲剧。


曾经的吕梁,操纵中科创业,风光无限,一呼百应,被无数人捧为英雄,最终崩盘,上百亿资金灰飞烟灭,最后不知所终。


后来德隆三驾马车,玩转股市和产业,一代枭雄,然而所有操纵的股票都在明处,后来发现,最后的对手是自己,资金链断裂,深陷牢狱。


再后来的涌金系,最终跳楼,又是新一代枭雄无法逃脱的命运。


徐翔,在股市够高调,无数次能在重组中获利,结果却是内外勾结,操纵市场,内幕交易,也已深陷牢狱。


以上种种,不一而足,股市不是一个适合高调的地方,更不是适合野蛮进攻的地方,所有的恶,最终会结出恶之果。(黄生看金融,作者:黄生 )


——4——

王石赢了,但万科的股民却输了...

万科靠什么支撑股价?


据每日经济新闻计算,2015年11月27日收盘,万科A收盘价13.54元,总市值1495亿元;如今,万科A最新股价为22.46元,以A股计价的总市值2479亿元,1年时间增长了上千亿元。如今,恒大和宝能暂时都不玩了,目前也尚无同样强大的新玩家入场,未来万科能否守住2479亿的市值?


而刚刚召开的中央经济工作会议则把“抑制房地产泡沫”提到了重要议程上。险资收手,重组落空,地产严控,几座大山一起压过来,万科靠什么支撑股价?


宝能系、华润、恒大、安邦、万科管理层几大势力持有万科股份超70%,包含港股在内,万科流通股也已经不足30%。万科董事会主席王石在11月19日的媒体交流会上直言,万科就是庄股。


未来万科股权大战依然是市场关注的焦点。短期内,终止收购深铁资产对万科股价有负面影响。



——5——

万科未来何去何从?

留给王石的时间只剩不到100天


按照姚振华此前表态,一旦入主万科,仍会拥护王石的董事长地位,但事态发展早已偏离预期,姚老板的这句话算不算数不得而知。但坊间传闻,一旦宝能系取得控股权,王石将选择出走万科。


万科最新一届的 11名董事是2014年3月底举行的2013年度股东大会选举而出,以此推算,这一批董事的任期将于2017年3月底届满,万科的董事改选大战届时又将是一场风波。




目前,姚振华手持万科25.4%的股权,刨去各路机构和大佬持有的股份后,万科实际流通可供买入的股份仅约1/4,市场上可供争夺的筹码所剩不多。所以说,姚振华已经稳坐第一大股东的席位。


王石说,关于万科股权争论还没有最后结束。那么万科董事会改组之前最后的这不到100天或成为他最后的机会。 


资本市场是残酷的,因为在某种程度上,钱决定了一切,情怀什么都不是——谁掌握了资本,谁就掌握了话语权,万科这一年多来的股权之争,以及王石曾经遭遇的信任危机,无不展示了“商场如战场”的真谛。


文章部分观点内容来自:微信公众号:黄生看金融(作者:黄生)、微信公众号:券商中国(作者:曾炎鑫)、每日经济新闻、凤凰财经等。转载请保留此信息。




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